Рынок ценных бумаг — это многосложная структура, поэтому он может быть классифицирован по большому числу признаков, каждый из которых характеризует его с той или иной стороны, или с точки зрения разных отношений, имеющих на нем место.

По виду ценных бумаг данный рынок подразделяется на относительно самостоятельные рынки каждой отдельной ценной бумаги: рынки акций, облигаций, векселей и т.п. В этом случае под рынком подразумевается как бы само наличие в рыночной практике соответствующей ценной бумаги, выполняющей присущие ей функции, а вовсе не обязательно наличие рынка как сферы торговли конкретной ценной бумагой.

Рынок ценной бумаги — это любые отношения, связанные с ценной бумагой, а не только торговля ею, или отношения ее купли-продажи. В свою очередь, рынок отдельной ценной бумаги может подразделяться на рынок самой этой бумаги и на рынки зависимых от нее инструментов: рынок вторичных ценных бумаг и рынок производных финансовых инструментов, основанных на срочных контрактах на ценные бумаги.

Рынок ценных бумаг – это сфера размещения и обращения ценных бумаг в форме купли-продажи. Он обслуживает денежный рынок, рынок денежного капитала, товарные рынки с использованием специального инструментария и механизмов, составляющих основу его сегментирования на:

1. Сегмент ценных бумаг денежного рынка (краткосрочных инструментов), который, в свою очередь, подразделяется на рынки депозитных сертификатов, коммерческих и финансовых векселей, ОБР (облигаций Банка России), ГКО (государственных краткосрочных бескупонных облигаций), а также включает рынок производных и срочных инструментов на краткосрочные ценные бумаги, так как этот сегмент связан с рынком первичного (базового) актива.

2. Сегмент ценных бумаг рынка капиталов (средне- и долгосрочных инструментов), который представлен рынками акций, облигаций, а также рынком производных и срочных финансовых инструментов на акции и облигации.

3. Сегмент ценных бумаг товарного рынка характеризуется рынками складских свидетельств, жилищных сертификатов, закладных и др.

В целом с помощью рынка ценных бумаг осуществляется:

- регулирование денежной массы (операции на открытом рынке);

- финансирование дефицита государственного бюджета;

- поддержание ликвидности банковской системы;

- перераспределение капитала между сегментами и объектами экономической деятельности;

- сбыт товарной продукции;

- страхование ценовых и иных рисков.

По форме купли-продажи, применяемой на рынке ценных бумаг, можно выделить следующие сегменты:

1. Первичный рынок – купля-продажа ценных бумаг в форме размещения (первым владельцам), применение которой характеризуется особенностями:

- основные участники рынка: эмитент и инвестор;

- эмитент привлекает ресурсы с рынка;

- используется институт андеррайтеров – агентов по размещению и др.

- посредников, размер вознаграждения которым по эмиссионным ценным бумагам не должен превышать 10% от цены размещения;

- покупателям обеспечиваются равные ценовые условия: по акциям и купонным облигациям – номинал или цена не ниже номинала, по дополнительным выпускам: ± 10% от подписной цены (преимущественное право).

2. Вторичный рынок – купля-продажа ценных бумаг в форме обращения (перехода прав собственности на ценные бумаги), применение которой характеризуется особенностями:

- торговля с участием профессиональных посредников рынка;

- арбитражные и спекулятивные сделки составляют основной объем торговли. При этом арбитраж рассматривается как нерисковый вид торговли, а спекуляция считается рисковым видом торговли.

В этом случае движение денег и товаров и обратное им движение ценных бумаг осуществляется исключительно между самими инвесторами.

Рынок ценных бумаг может быть также сегментирован в зависимости от места размещения и обращения ценных бумаг на биржевой и внебиржевой.

Биржевой рынок — это рынок, имеющий юридический статус биржи. Экономическим основанием биржи как рынка является высокая степень концентрации (сосредоточения) однотипных сделок (сделок купли-продажи) с ценными бумагами в определенном месте (в том числе в определенной электронной торговой системе) и за дискретный отрезок времени.

Биржевой сегмент рынка имеет такие отличительные особенности, как:

- листинг ценных бумаг – включение биржей ценных бумаг в котировальный список после экспертизы их инвестиционных качеств;

- гарантия заключения и исполнения сделок на основе предварительного депонирования денежных средств и ценных бумаг перед началом торговли;

- аукционная торговля: простой, двойной аукционы;

- незначительные и регламентируемые ценовые спрэды по сделкам;

- гласность совершаемых торговых операций.

Внебиржевой (небиржевой) рынок — это рынок, характеризующийся хаотичностью процесса заключения сделок купли-продажи с ценными бумагами во времени и пространстве, а в организационно-юридическом плане данный рынок рассредоточен по стране и по участникам.